Atractivitatea investițională a companiei: concepte cheie, metode, principii și modalități de îmbunătățire a acesteia

Investițiile industriale se află în centrul activităților oricărei companii. investițiile de capital pe scară largă vor permite crearea sau modernizarea instalațiilor și echipamentelor existente, înlocuirea elementelor de active fixe depășite fizic sau moral, creșterea volumului de activități, dezvoltarea de noi produse, extinderea piețelor de desfacere etc.д. Dar cum se poate realiza astfel încât potențialii investitori să decidă să investească banii lor în dezvoltarea unei anumite companii? Acestea trebuie să demonstreze stabilitatea organizației, fiabilitatea, competitivitatea și rentabilitatea acesteia. În acest scop se calculează indicatorii de atractivitate a investițiilor în întreprinderi.

Noțiunea de bază

Ce se înțelege prin atractivitatea investițiilor? Acest concept este un set de diferiți indicatori ai planului financiar și economic. Acestea ajută la determinarea poziționării pe piață a companiei, la evaluarea mediului extern și la predicția potențialului rezultatului final.

În general, atractivitatea proiectelor de investiții este influențată de un număr mare de factori. În plus față de valorile calitative și cantitative (economice, politice, juridice, sociale/), există o poziționare internă a întreprinderii în mediul de piață, precum și o evaluare calitativă a potențialului său financiar și tehnic. Întregul model poate fi folosit pentru a determina rezultatul final.

Atractivitatea investițională a unei întreprinderi nu poate fi separată de dezvoltarea sectorului în care activează. De aceea, este important să se dea o estimare precisă definirea conceptului nu este posibil. La urma urmei, fiecare domeniu al economiei are propriul set de proprietăți, ceea ce permite evaluarea atractivității investiționale a întreprinderii.

De ce este necesar? Prin această evaluare, investitorul poate evalua atractivitatea investiției sale în proiect. Potrivit experților, oricine va oferi capital pentru dezvoltarea unei companii nu trebuie să uite că activitățile acesteia sunt legate de sectoarele și regiunile țării. Iar condițiile care există în producție depind în mare măsură de aceasta. De aceea, atractivitatea investițiilor este definită la mai multe niveluri în același timp. Asta:

• la nivel micro - evaluarea este calculată pe baza performanțelor unei anumite întreprinderi;
• nivelul mezo - se ia în considerare întreaga regiune în care se află o companie;
• nivel macro - problema este studiată la nivel de țară.

Atractivitatea întreprinderii pentru investiții

Termenul este un set definit de cele mai variate caracteristici care arată cât de profitabil este pentru o persoană cu capital să investească în dezvoltarea unei firme.

Dacă luăm în considerare pe scurt indicatorii de evaluare a atractivității investiționale a întreprinderii, primul lucru care trebuie făcut este de a atrage atenția Un factor care indică prezența unui venit stabil pe care societatea îl obține de o perioadă considerabilă de timp. Multe companii caută acum să obțină capital suplimentar. Nu este surprinzător faptul că există o concurență destul de acerbă în acest domeniu. Pentru a strânge fondurile necesare, va fi necesar să se dezvolte un proiect care să permită potențialului investitor să prevadă câștigurile sale după încheierea tranzacției.

Elaborarea unui raport de evaluare a atractivității investiționale a unei companii se face cu includerea diferiților indicatori financiari. Un astfel de document vă permite să vedeți toate nuanțele activităților companiei.

Pentru a evalua atractivitatea investițională a unei companii, se calculează bilanțul întocmit de departamentul de contabilitate:

1. Lichiditate. Valoarea acestui indicator indică cât de repede pot fi transformate activele unei întreprinderi (dacă este necesar) în numerar.
2. Statutul proprietății. Acest indicator reflectă ponderea activelor circulante și imobilizate în totalul activelor societății.
3. Activitatea de afaceri. Calculul acestui indicator permite caracterizarea proceselor financiare ale unei întreprinderi care au o influență primară asupra profiturilor acesteia.
4. Dependența financiară. Definiția sa va arăta în ce măsură societatea are nevoie de surse externe de bani și dacă este capabilă să își desfășoare activitățile fără a obține fonduri suplimentare.
5. Rentabilitatea totală. Este un indicator al eficienței utilizării resurselor financiare de care dispune întreprinderea.

Printre indicatorii de atractivitate investițională a întreprinderii se numără și

• Dotarea cu resurse.
• Numărul de angajați.
• Rentabilitatea produselor finite.
• Nivelul de utilizare capacitatea de producție.
• amortizarea activelor fixe.
• Disponibilitatea producției și a mijloacelor fixe etc.д.

Principalul criteriu de luare a unei decizii pe baza unei evaluări a atractivității investiționale a unei companii este nivelul de risc al proiectului, precum și efectele sale. Calculul acestui indicator se efectuează după specificarea categoriei de consecințe posibile. Riscurile implicate pot fi rezumate după cum urmează:

• o reducere a veniturilor;
• Modificări ale condițiilor de piață;
• creșterea concurenței;
• modificări ale politicii de prețuri;
• pierderea de lichidități;
• neîndeplinirea obligațiilor etc.д.

Analiza proiectului

O afacere de investiții are diferențe semnificative față de modelul de afaceri standard. Se bazează pe conceptul de capital de lucru investit fără implicare directă în operațiunile companiei. Acest lucru face ca o analiză amănunțită a atractivității investiționale a unei afaceri să fie crucială. Acest lucru va permite luarea unei decizii corecte folosind datele disponibile și abilitățile analitice.

În general, o analiză a cazului de investiție al unei firme va implica activități în următoarele domenii

1. Studiul condițiilor de bază în care funcționează firma. Sunt luați în considerare factorii politici și macroeconomici.
2. Studiul condițiilor de piață predominante în domeniul de activitate al firmei.
3. Luarea în considerare a Aspecte tehnice funcționarea firmei. Aceasta va include o analiză a energiei și tehnologiei companiei, a dotărilor și a logisticii sale.
4. Studiul ratelor financiare ale firmei. Datele obținute vor permite să se stabilească dacă societatea are capacitatea de a genera fluxuri de numerar pozitive.
5. Analiza capacității organizaționale existente a entității în care s-a investit. În acest caz, sunt luate în considerare calitatea resurselor umane și capacitatea managerilor de a lua decizii adecvate și în timp util.
6. Luarea în considerare a componentei informaționale a întreprinderii. În acest caz, se propune studierea proprietății intelectuale a companiei, precum și a integrării acesteia în spațiul informațional internațional.
7. Studii de siguranță a activelor. Este important pentru un investitor să înțeleagă capacitatea companiei de a rezista la factori sociali, financiari și economici nefavorabili.

Determinarea cazului de investiție pentru o întreprindere în funcțiune implică utilizarea unuia sau mai multe metodologii, pe baza cărora se efectuează analiza în vederea luării unei decizii de alocare a capitalului.

Metode de colectare a datelor

Metodele de evaluare a atractivității investiționale a unei societăți pot varia. Acest lucru se datorează în primul rând faptului că conținutul acestei categorii nu a fost încă explorat pe deplin și nu a fost elaborată o metodologie unificată pentru a analiza riscurile de a investi în companie, pe baza căreia să se poată descrie fără echivoc status quo-ul.

Dezvoltate de specialiști, metodologiile utilizează o varietate de indicatori. Fiecare dintre acestea are propriul său mod de interpretare a rezultatelor.

Luați în considerare metodele utilizate în practică pentru a evalua atractivitatea investițională a unei întreprinderi.

abordarea reglementară. Caracteristici importante

Analiza și evaluarea atractivității investiționale a unei companii se realizează foarte des pe baza calculelor efectuate în conformitate cu documentele statutare. De exemplu, recomandările metodologice special create pentru acest domeniu au fost utilizate pe scară largă. Acestea sunt adoptate în conformitate cu ordinul Serviciului federal rus pentru piețe financiare din 23.01.2001 г. Se aplică la evaluarea financiară starea și atractivitatea investițională a întreprinderii Rezoluția Guvernului din 25 iunie 2003. Acest document a aprobat normele privind analiza financiară de către administratorii de insolvență.

Principalii indicatori care servesc la evaluarea atractivității financiare și investiționale a unei întreprinderi pot fi găsiți în sursele menționate mai sus. Printre acestea se numără: activitatea comercială și lichiditatea, eficiența utilizării resurselor curente etc.д.

Dar acești indicatori pot caracteriza atractivitatea investițională a companiei doar în limitele înguste ale abordării tradiționale de evaluare a acesteia. În plus, valorile recomandate în aceste reglementări se aplică în a procedurii faliment. Prin urmare, acestea sunt destul de dificil de utilizat în mod direct pentru a determina atractivitatea unei companii pentru acționari.

Fluxuri de numerar actualizate

Această metodologie de evaluare a atractivității investiționale a unei companii se bazează pe valoarea companiei. În acest scop, face o proiecție a fluxului de numerar care va oferi o indicație a rentabilității activităților sale viitoare.

Perioada de calcul pentru această metodă este de 3-5 ani. Se fac mai multe proiecții ale fluxurilor de numerar. Acestea sunt calculate până la un anumit punct, iar în perioada post-previziune. Ambele sunt actualizate la valoarea actuală a societății la data evaluării. Toate acestea se realizează prin actualizarea lor la o rată care reflectă riscul asociat fluxului financiar. Rezultatul va fi formarea valorii actuale a societății. Acest lucru va permite să se tragă concluzia finală cu privire la atractivitatea proiectului pentru investiții de capital.

Atunci când se utilizează această metodă, cercetarea trebuie să înceapă cu analiza veniturilor, a altor cheltuieli și venituri, precum și a profitului net al întreprinderii. Valorile obținute vor indica evoluția acestor indicatori absoluți, care sunt utilizați la întocmirea situațiilor financiare. În continuare, se elaborează o prognoză pe termen mediu. În acest caz, evaluarea atractivității investiționale a unei întreprinderi în funcțiune include o ipoteză privind dinamica de creștere a acestora. Fluxurile de numerar proiectate și efective sunt apoi actualizate la o rată care reflectă situația. Cu alte cuvinte, acestea sunt transpuse în valoarea actuală a companiei. Toate acestea permit investitorului să cunoască valoarea reală și să determine potențialul său.

Cu toate acestea, unii experți spun că metoda fluxului de numerar actualizat nu este în întregime exactă. La urma urmei, atunci când se aplică, cifrele pentru perioada de prognoză sunt calculate prin transferarea mecanică a tendinței existente în dezvoltarea companiei. Ipotezele utilizate sunt pur subiective. Din acest motiv, nu există nicio garanție că calculele sunt fără erori.

Analiza atât a factorilor interni, cât și a celor externi

În aplicarea acestei metodologii, indicatorii de evaluare a atractivității investiționale a întreprinderii sunt identificați în mai multe etape interdependente. Etapele succesive ale acestui proces includ

1. Identificarea celor mai importanți factori (interni și externi) pentru a atrage atenția investitorilor. Acest lucru se face cu metoda Delphi.
2. Construirea unui model de regresie multivariată. Acest lucru clarifică influența pe care o au factorii selectați asupra atracției investiționale a întreprinderii.
3. Efectuarea unei analize a datelor. Factorii identificați sunt luați în considerare și se elaborează recomandări specifice.

Această metodă este destul de eficientă în evaluarea atractivității investiționale a unei companii. Aceasta necesită o abordare cuprinzătoare a studiului activității întreprinderii și luarea în considerare a tuturor factorilor interni și externi existenți. Cu toate acestea, nici măcar această metodă nu poate fi numită ideală. De fapt, prima și a treia etapă se bazează pe chestionare și sondaje. Acest lucru face ca rezultatul final să fie supus unei judecăți subiective, ceea ce îi diminuează acuratețea.

Modelul celor șapte factori

În aplicarea acestei metodologii, principalul indicator pentru determinarea atractivității unei întreprinderi pentru investitori este pentru investitori este ca și rentabilitatea activelor. Stabilirea unui astfel de criteriu este determinată de faptul că operațiunile firmei depind în mare măsură de starea resurselor de care dispune, de compoziția și structura, calitatea și cantitatea, interschimbabilitatea și complementaritatea reciprocă a acestora, precum și de condițiile care asigură utilizarea lor cât mai eficientă.

În cadrul modelului cu șapte factori, rentabilitatea activelor este comparată cu rentabilitatea vânzărilor, precum și cu ciclicitatea activelor curente, cu rata curentă, cu datoriile și creanțele pe termen scurt, cu raportul dintre conturile de plătit și datorii și cu raportul dintre activele corporative și împrumuturile de primit.

Analizând acești indicatori, se poate identifica impactul acestor factori asupra rezultatului final. Atunci când evaluează rentabilitatea activelor, investitorul trebuie să înțeleagă că, cu cât valoarea este mai mare, cu atât compania funcționează mai eficient. Aceasta va produce o estimare integrală a atractivității investiționale a întreprinderii. Acest lucru se face prin înmulțirea indicilor de variație a tuturor factorilor identificați. Valoarea obținută determină nivelul de atractivitate a obiectului pentru investiții de capital.

În cazul în care se utilizează modelul cu șapte factori, este posibil să se determine cu precizie matematică indicatorul care devine criteriul de bază pentru luarea unei sau altei decizii. Cu toate acestea, va lua în considerare doar datele interne care indică activitatea întreprinderii și va examina doar partea financiară.

Estimare integrală cu utilizarea indicilor interni

În aplicarea acestei metodologii, factorii utilizați sunt grupați în cinci blocuri. Toți aceștia sunt indicatori de performanță internă a companiei care influențează direct atractivitatea companiei pentru investitori. Printre acestea se numără:

• eficiența cu care sunt utilizate activele fixe și activele circulante (corporale);
• starea finanțelor;
• utilizarea resurselor umane;
• lucrează în direcția investițiilor;
• eficiență în desfășurarea activităților comerciale.

Luând în considerare indicatorii fiecăruia dintre aceste blocuri, potențialul investitor efectuează calcule care se rezumă la obținerea unui indicator integral capabil să indice atractivitatea companiei pentru investiții de capital. Aceste calcule constau în două etape. Prima identifică valorile standard și de referință ale tuturor valorilor disponibile, precum și ponderea acestora în indicatorul compozit. Ulterior, funcțiile potențiale sunt calculate luând în considerare toți anii precedenți.

Rolul unui indicator complex este jucat de calcularea ratingurilor de atractivitate investițională a companiilor. Este înțeleasă ca o indicație a poziției obiectului analizat pe scara de indicatori disponibilă. Scorul de rating este o comparație a unui sistem de date care indică eficiența activității financiare și economice a companiei cu întreprinderea de referință acceptată în mod convențional, ale cărei rezultate sunt considerate a fi cele mai bune în zona de piață examinată.

La finalul etapei, datele sunt reunite și se face o evaluare completă pentru fiecare bloc. Rezultatul celei de-a doua etape este un calcul matematic al estimării integrale a atractivității investiționale a întreprinderii.

Această metodologie este obiectivă. Aceasta este virtutea sa evidentă. În plus, reducerea calculului la un indicator final facilitează interpretarea rezultatelor. În plus, ratingul face posibilă compararea întreprinderilor cu diferite forme de proprietate.

Printre aspectele negative, experții evidențiază utilizarea doar a performanțelor interne ale companiei, izolate de mediul extern, în aplicarea metodologiei.

Evaluare cuprinzătoare

Metoda se bazează pe o analiză a mai multor factori ai activităților companiei, atât interni, cât și externi. Atunci când este aplicat, rezultatul final se reduce la un singur indice integral, care combină trei secțiuni, și anume: general, special și de control. Să analizăm informațiile pe care le conține fiecare dintre ele.

Secțiunea generală include o evaluare a poziției pe piață a societății, reputația sa comercială, dependența operațiunilor sale de clienții și furnizorii principali, nivelul de management și opinia acționarilor. Tot aici se face și o analiză a performanțelor viitoare ale companiei. O estimare punctuală a atractivității investiționale a întreprinderii este dată în primele 5 etape. Ultimul pas este un studiu al dinamicii performanței financiare și economice a obiectului în care urmează să fie investiți banii.

O secțiune specială are în vedere etapele de evaluare a companiei, caracterizând etapele de

• eficacitatea generală;
• Proporționalitatea creșterii economice;
• activitatea operațională, financiară, de inovare și de investiții;
• calitatea profitului.

Prima etapă în dezvoltarea secțiunii speciale presupune construirea unui model matricial dinamic. Elementele sale sunt indicii acelor indicatori care, atunci când se ia în considerare activitatea societății, sunt cei principali. Acestea sunt grupate în trei grupe. Printre acestea se numără:

• inițială, care indică volumul disponibil de resurse utilizate;
• intermediare, pe baza cărora se poate caracteriza procesul de producție;
• Final, determinarea calității performanței companiei.

A doua etapă în elaborarea secțiunii speciale presupune o analiză situațională a proporționalității ratei de creștere a indicatorilor-cheie de performanță ai întreprinderii.

A treia etapă constă în calcularea coeficienților de inovare și investiție, activitatea financiară și operațională a companiei.

A patra etapă se încheie cu evaluarea calității profitului pe baza indicatorilor de solvabilitate și rentabilitate.

După întocmirea primelor două secțiuni ale metodei, se face evaluarea finală. Acestea sunt apoi rezumate.

În secțiunea de control a metodologiei, se calculează coeficientul final. Se definește ca fiind suma produselor dintre punctajele atribuite și coeficienții de ponderare. Rezultatul este folosit pentru a trage o concluzie finală.

Această metodă prezintă anumite avantaje în comparație cu alte metode de evaluare a atractivității investiționale a unei întreprinderi. Acestea sunt încheiate într-o abordare cuprinzătoare a examinării problemei, în acoperirea unui număr mare de coeficienți și indicatori, precum și în reducerea rezultatelor muncii la o singură valoare integrală.

Dezavantajul metodei constă în efectul de subiectivism. Este creat prin oferirea de opinii de specialitate. Cu toate acestea, un astfel de dezavantaj este compensat de includerea în aria analizată a unui număr considerabil de indicatori economici relativi și absoluți.

Atragerea de capital

Cum să obțineți investiții pentru compania dumneavoastră? Va fi necesar să aducem performanța companiei la un nivel care să atragă atenția capitalului.

După ce s-a făcut evaluarea, se pot lua următoarele măsuri pentru a îmbunătăți cazul de investiții al companiei și pentru a crește cei mai importanți indicatori ai acesteia:

1. Creșterea sustenabilității operațiunilor companiei în sectorul de producție. Cheia succesului în acest caz este utilizarea eficientă a resurselor de care dispune compania. De exemplu, atunci când acestea sunt în funcțiune într-un atelier cu cinci din zece mașini, primele se vor uza fizic rapid, iar cele din urmă vor rugini în timp. Dar, în același timp, produsele fabricate de companie nu trebuie să stea degeaba. Trebuie să fie trimis imediat spre vânzare. De aceea, activitatea unei companii în acest domeniu trebuie să fie foarte clar echilibrată.
2. Asigurarea succesului comercial. Numai companiile bine administrate pot revendica locuri de top în clasamentul de popularitate și pot obține capital suplimentar.
3. Menținerea stabilității financiare. Pentru a obține fonduri suplimentare pentru dezvoltare, performanța va trebui să fie la un nivel suficient de ridicat. Cum în acest caz este posibil să se obțină o creștere a clasamentului dorit? Modalitățile de creștere a atractivității investiționale a unei companii și de îmbunătățire a activității sale sunt reducerea datoriilor și minimizarea costurilor activităților sale.
4. Organizarea corectă a activității companiei. Pentru a crește atractivitatea pentru investitori, trebuie avute în vedere anumite departamente și structuri de management. Un management îmbunătățit poate permite angajaților să își folosească timpul în mod eficient și, prin urmare, poate face ca firma să devină atractivă pentru investiții financiare suplimentare.
5. Dezvoltarea sistemelor stimulente pentru angajați. Succesul unei companii depinde în mare măsură de spiritul în care angajații își desfășoară activitatea. Aceștia sunt fericiți să lucreze cu stimulentele și oportunitățile de dezvoltare a carierei disponibile, știind că vor fi bine recompensați.
6. Vă prezentăm tehnologii inovatoare. Investitorii sunt atrași de acele întreprinderi care oferă produse de calitate fabricate cu ajutorul tehnologiilor moderne. Pentru a deveni unul dintre ei, aveți nevoie de întreținerea echipamentelor la cel mai înalt nivel și angajând numai profesioniști cu înaltă calificare.