Randamentul obligațiunilor: formula de calcul

Mulți investitori începători se întreabă cum se calculează randamentul unei obligațiuni folosind formula. Acest subiect este deosebit de important, deoarece titlurile de valoare pot avea randamente atât fixe, cât și dinamice, care depind de mai mulți factori. În acest articol vom discuta despre cel mai simplu mod pentru un investitor începător de a câștiga bani pe obligațiuni.

Ce este o obligațiune?

Înainte de a explora modul în care se calculează randamentul unei obligațiuni cu ajutorul formulei, vă recomandăm cu tărie să vă familiarizați cu conceptul acestui titlu de valoare. Mulți investitori confundă foarte des acest lucru cu acțiunile, dar diferența lor fundamentală constă în faptul că obligațiunile oferă un venit fix, care este plătit investitorului în mod obligatoriu. Cumpărarea de acțiuni este ca și cum ai cumpăra un porc în bătaie de joc și îți pune banii în mare pericol, deoarece compania în care ți-ai investit banii poate da faliment în orice moment, iar acțiunile își pot pierde valoarea.

Așadar, o obligațiune este un titlu de valoare care atestă o relație între un creditor (investitor) și un împrumutat sub forma unei persoane juridice (emitent). Merită să ne dăm seama că o obligațiune nu garantează doar rambursarea banilor investiți de investitor, ci oferă, de asemenea, o dobândă suplimentară, care se numește cupoane (desigur, dacă vorbim despre obligațiuni cu cupon). În funcție de politica stabilită de companie, cupoanele pot fi plătite lunar, trimestrial sau chiar anual.

Cum se va plăti randamentul?

Un investitor începător trebuie să înțeleagă că formula pentru randamentul obligațiunilor nu va fi aceeași în toate cazurile, deoarece există moduri diferite plată numerar împrumutați. Lista de mai jos le prezintă doar pe cele principale:

1. Plata dobânzii fixe - cea mai frecventă opțiune.
2. Rata dobânzii în trepte - dobânda crește semnificativ în timp.
3. Dobânda variabilă - dobânda este variabilă de la un sezon la altul.
4. Indexarea valorii nominale - plata valorii nominale a obligațiunii.
5. Vânzarea de obligațiuni la preț redus - vânzarea de titluri sub valoarea nominală.

În funcție de forma de rambursare aleasă, formula pentru randamentul obligațiunilor va fi, de asemenea, diferită. Cu toate acestea, nu vă supărați în prealabil! Acest articol vă va oferi toate informațiile de care aveți nevoie pentru a vă calcula rentabilitatea investiției.

Fără cupon

Vă întrebați cum să aflați randamentul actual al unei obligațiuni folosind formula? În primul rând, va trebui să stabiliți tipul de garanție pe care ați cumpărat-o sau urmează să o cumpărați. De exemplu, formula pentru randamentul unei obligațiuni cu cupon zero este extrem de simplă și poate fi înțeleasă chiar și de un investitor începător.

Să presupunem că o societate vinde titluri de valoare la 800 de ruble bucata, dar valoarea lor nominală este de 1000 de ruble. O astfel de mișcare se numește vânzare de obligațiuni la preț redus. Un investitor va primi un randament de 200 de ruble de la fiecare hârtie atunci când va veni momentul și va putea fi vândută la valoarea nominală.

Randamentul cuponului

Cum arată formula de calcul a randamentului unei obligațiuni cu cupoane?? Este foarte simplu. Randamentul cuponului este rata dobânzii pe care emitentul o plătește împrumutatului său într-o anumită perioadă. Cele mai multe plăți sunt efectuate trimestrial, dar unele companii pot emite titluri ale căror cupoane pot fi încasate doar într-o jumătate de an sau chiar într-un an. Deși rata dobânzii acestor obligațiuni tinde să fie ușor mai mare.

Un mic exemplu vă va ajuta să înțelegeți plata conform formulei pentru randamentul curent al unei obligațiuni:

• Randament anual = Nominal x Randament x Număr.

Obligațiunea are o valoare nominală de o mie de ruble, iar randamentul cuponului este de 8%. Un investitor poate folosi patru cupoane într-un an. Aceasta înseamnă că randamentul garanției va fi de 80 de ruble pe trimestru și 320 de ruble pe an. Cum am obținut-o este un număr? Mai întâi găsim 1%. Pentru aceasta, împărțiți 1000 la 100. După aceea, înmulțim un procent cu 8 (aflăm că 8 procente este randamentul pe cupon) și înmulțim numărul rezultat cu 4 cupoane. Iată cum arată formula de calcul a randamentului unei obligațiuni cu cupon. Este foarte simplu și clar.

Randament curent

Pentru a calcula randamentul curent al unei obligațiuni cu rată fixă, trebuie să găsiți raportul dintre plata periodică și prețul la care a fost cumpărat titlul de valoare. De exemplu, un randament al cuponului de 100 de ruble pe șase luni și un titlu de valoare cumpărat la valoarea nominală de 1.000 de ruble. În acest caz, împărțiți 100 la 1000 și veți obține cifra 0,1, care nu este o cifră rea pentru un investitor începător, mai ales dacă plățile vor fi efectuate de cel puțin 10 ori în 3-4 ani. În acest caz, randamentul final va fi de 1.000 de ruble. În plus, investitorul va primi înapoi și valoarea nominală care va fi egală cu prețul. Astfel, profitul net va fi de 100%. Ce fel de afacere se poate lăuda cu aceeași amortizare în doar trei ani?

Formula pentru randamentul la scadență al unei obligațiuni cu cupon

Acțiunile cu cupon sunt titluri de valoare, al căror profit se calculează cu ajutorul unor cupoane speciale. După cum sa menționat mai sus, cum se calculează venitul din dobânda la o obligațiune. Cu toate acestea, pentru a înțelege formula de calcul a randamentului la scadență a obligațiunilor, trebuie introdusă o altă variabilă - timpul după care investitorul va fi decontat. De exemplu, dacă randamentul cuponului unei obligațiuni este de 250 de ruble pe an, iar titlul a fost conceput pentru a fi utilizat pe o perioadă de patru ani, cifra dată trebuie înmulțită cu patru - veți obține 1.000 de ruble. Să adăugăm la această sumă valoarea nominală a obligațiunii, de exemplu, 1500, și obținem cifra 2500. Cu toate acestea, dacă acționarul a reușit deja să primească 500 de ruble timp de doi ani, cinci sute de ruble ar trebui să fie deduse din suma finală. Valoarea de răscumpărare rezultată va fi de două mii.

Randamentul intern al obligațiunii (formula)

Orice investitor profesionist știe că randamentul intern al unei obligațiuni este suma care poate fi câștigată din titlu, excluzând valoarea nominală. Această valoare numerică este, de asemenea, tradusă uneori în procente pentru a facilita calcularea rentabilității investiției. De asemenea, merită subliniat faptul că nu numai obligațiunile cu cupon au un randament intrinsec. De exemplu, ați cumpărat un titlu de valoare cu o reducere de 900 de ruble, deși valoarea sa nominală este de 1150. În acest caz, randamentul intrinsec va fi de 250 RUB pentru întreaga perioadă de utilizare. În ceea ce privește cupoanele, lucrurile sunt și mai simple. Dacă obligațiunea are un randament al dobânzii de 500 de ruble pe an, iar plățile sunt efectuate pe o perioadă de trei ani, valoarea intrinsecă va fi de 1500 de ruble (500 * 3). Nici măcar nu trebuie să cunoaștem valoarea nominală a obligațiunii, pentru că aceasta nu este inclusă în formulă.

Randamentul anual

Desigur, după ce ați citit toate cele de mai sus, puteți calcula foarte ușor randamentul anual al obligațiunii folosind formula, mai ales dacă ați studiat cu atenție informațiile prezentate anterior. De regulă, randamentul anual se calculează numai pentru titlurile cu cupon. În primul rând, puteți căuta randamentul cuponului pentru un an. Să spunem că este de 200 de ruble. Cu toate acestea, trebuie să adăugați la această sumă și valoarea nominală și să o împărțiți la numărul de ani pe care obligațiunea îi va servi proprietarului său. De exemplu, valoarea nominală a garanției este de 1200 de ruble, iar durata de viață a acesteia este de 5 ani. Se pare că randamentul anual va fi de 440 ruble (1200 / 5 + 200).

Este mai complicat de atât, obligațiunea are o rată a dobânzii variabilă. În acest caz, randamentul anual este media cifrelor obținute pe mai mulți ani. De exemplu, randamentul din primul an este de 500 de ruble, iar randamentul din al doilea an este de 1000 de ruble. În acest caz, rata medie va fi de 750 de ruble, ceea ce reprezintă rata anuală de rentabilitate a titlului. Dar nu uitați să adăugați valoarea nominală a obligațiunii înainte de a începe să calculați media.

Cum se calculează rata obligațiunii?

Această întrebare a fost pusă cel puțin o dată de către orice investitor care a decis să investească în achiziționarea acestor valori mobiliare. Merită să înțelegem că obligațiunile nu au doar valoarea lor nominală, ci și valoarea lor de piață, care este la fel de dependentă de această rată. Pentru a o calcula, trebuie să urmați o anumită formulă. Luăm prețul de piață al hârtiei (cât de mult este oferit deținătorilor de obligațiuni pe piață), îl împărțim la valoarea nominală și îl înmulțim cu 100%:

• C = R_ц / Н_ц х 100.

Să presupunem că ați cumpărat mai multe titluri de valoare cu o valoare nominală de 500 de ruble. Cu toate acestea, după câțiva ani, compania căreia i-ați acordat un împrumut a crescut foarte puternic, iar valoarea titlurilor de valoare a crescut la 750 de ruble. În acest caz, va fi ușor de calculat prețul obligațiunii. Luăm ca divizibilă valoarea de piață - 750 ruble - și o împărțim la valoarea nominală fixă - 500 ruble. Obținem o cifră care este egală cu 1,5. Tot ceea ce rămâne de făcut este să înmulțim această cifră cu 100% și obținem un preț al obligațiunilor de 150%.

Compararea obligațiunilor cu acțiunile

Particularitatea obligațiunilor este că valoarea lor nominală, spre deosebire de aceleași acțiuni, este întotdeauna la un anumit nivel. Prin urmare, un investitor nu riscă prea mult din banii săi atunci când îi investește în obligațiuni. Cu toate acestea, acest lucru nu înseamnă că astfel de investiții sunt complet sigure. Compania poate da faliment complet și să nu mai plătească venitul din cupon și să păstreze valoarea nominală. Cu excepția cazului în care, bineînțeles, este vorba de obligațiuni de stat emise de Ministerul de Finanțe.

Acțiunile sunt o mare oportunitate pentru o persoană alfabetizată de a-și multiplica capitalul într-o perioadă scurtă de timp. De exemplu, puteți cumpăra titluri de valoare ale unei companii promițătoare și apoi să le revindeți de zece ori mai mult în câteva luni! Cu toate acestea, astfel de oportunități implică și un nivel ridicat de risc, deoarece acțiunile se pot deprecia, chiar și în cazul companiilor de stat. Deși există un anumit grup de companii a căror investiție este însoțită de un risc minim. Astfel de societăți se numesc "cipuri albastre".

Concluzie

După cum vedeți, formulele de calcul al randamentelor obligațiunilor vă ajută să determinați rapid și precis viabilitatea investiției într-o companie sau alta. Informațiile din acest articol ar trebui să fie suficiente pentru un investitor începător, dar dacă mai aveți întrebări, este foarte recomandat să urmăriți scurtul videoclip, în care un investitor profesionist spune totul despre cum să faci bani din obligațiuni.