O participație de blocaj: concept, semnificație și procentaj

În acest articol vom analiza ce este o participație de blocare a acțiunilor. Investitorii care sunt interesați să gestioneze o societate caută adesea o participație care să le permită să treacă peste deciziile luate de ceilalți acționari. Acesta este motivul pentru care mulți investitori sunt interesați de numărul de titluri de valoare dintr-o miză de blocaj. Așa se numește.

În anumite situații, proprietarul are nu numai puterea de a bloca, ci și puterea de a lua decizii importante din punct de vedere strategic privind dezvoltarea organizației. Acest lucru este posibil nu numai în cazul în care există un procent suficient de acțiuni preferențiale, ci și în alte câteva situații. Participația de blocare (mai exact, participația de blocare) este descrisă mai detaliat mai jos.

Bloc de acțiuni blocate

Un bloc de acțiuni este, de obicei, înțeles ca un ansamblu de titluri de valoare emise de o SA care sunt deținute de același proprietar. În acest caz, trebuie luat în considerare nu numai numărul total de titluri de valoare emise de o SA, ci și proporția acestora în rândul tuturor deținătorilor de acțiuni. Pentru a putea decide asupra oricăror probleme în cadrul consiliului de administrație al unei organizații, este necesar ca un procent suficient din acțiunile emise de societate să fie deținut. Este posibil să se organizeze o adunare a acționarilor dacă există cel puțin 5% din acțiuni.

În plus față de acțiunile ordinare, o societate are dreptul de a emite acțiuni preferențiale. Ele diferă prin faptul că deținătorul nu poate gestiona societatea prin intermediul adunărilor acționarilor. Însă, în cazul lichidării, acționarul are dreptul de a vota în diverse chestiuni esențiale. În schimbul drepturilor de vot, deținătorii de acțiuni preferențiale au alte câteva avantaje:

1. Ei primesc un dividend pentru acțiunile lor, care este independent de profiturile obținute de societate.
2. În caz de lichidare, aceștia pot primi o parte din active, dar cu prioritate. Proprietarii de acțiuni ordinare pot revendica activele unei SA numai după ce acestea au fost preluate.

În conformitate cu legislația în vigoare, o societate poate emite acțiuni preferențiale care să nu depășească 25% din numărul total de titluri de valoare. Acțiunea de blocaj este de câte procente? Să ne uităm la .

Dimensiunea participațiilor: până la 10%

O persoană fizică ce deține 1% din acțiunile unei societăți are dreptul de a accesa registrul acționarilor. Acest lucru înseamnă că acționarul are posibilitatea de a revizui zilnic starea registrului pentru a analiza preluarea profiturilor și alte acțiuni legate de achiziționarea sau vânzarea de acțiuni. Fiecare investitor strategic începe cu o participație de 1% într-o companie.

În cazul în care acționarul deține o participație de 2 %, acesta are dreptul de a-și desemna reprezentantul care va face parte din consiliul de administrație. În plus, acționarul dobândește capacitatea de a gestiona societatea, deoarece consiliul de administrație va trebui să țină cont de votul său.

Cu 10% din acțiuni, acționarul are dreptul de a convoca adunări extraordinare ale directorilor. În plus, proprietarul unei astfel de participații poate solicita o verificare inopinată a activităților financiare ale societății. Dar nu este vorba nici pe departe de un acționariat blocat.

peste 20%

Pentru a cumpăra mai mult de 20% din acțiuni, aveți nevoie de o autorizație din partea Serviciului Federal Antimonopol. Un acționar care deține 20% din toate titlurile de valoare emise de companie are oportunități majore. De asemenea, are libertate de acțiune în ceea ce privește conducerea societății.

O participație de blocaj (acțiuni de blocaj)

Nu este neobișnuit ca acționarii să se întrebe cu privire la dimensiunea. Titularul unui astfel de bloc poate, la discreția sa și în mod unilateral, să blocheze orice decizie și orice problemă ridicată în cadrul discuției. O miză de blocaj este, așadar, câte?

Un acționar trebuie să dețină o participație de blocare de 25% + 1 titlu de valoare. Proprietarul participației de blocaj are puterea de a trece peste deciziile importante privind conducerea societății, dar poate lua și decizii de management în general dacă proprietarul participației de control nu este prezent. Acest lucru este valabil și în cazul în care mai mulți acționari dețin o participație majoritară. Principala preocupare a multor investitori este obținerea unei participații de blocare, mai degrabă decât a unei participații de control.

Blocul de control al acțiunilor

În cazul în care un acționar dorește să dețină o participație de control, va trebui să acumuleze 50% + 1 din toate acțiunile emise. Un investitor care deține o participație de blocare a controlului are dreptul de a decide cu privire la plata dividendelor. Avizul său este important și pentru dezvoltarea strategică a organizației.

Ce procent de titluri de valoare ar trebui, în practică, să fie deținut într-o participație de control?

După cum s-a menționat mai sus, în teorie, un acționar trebuie să dețină 50%+1 dintr-un titlu de valoare pentru a avea control asupra documentelor financiare. Dar, în practică, acest număr este mult mai mic, variind de obicei între 20-25%. În plus, există exemple în istorie în care deținerea a 10 % din acțiuni a fost suficientă pentru a bloca decizii nedorite și conducerea societății. Astfel de opțiuni sunt posibile dacă este îndeplinită una dintre următoarele condiții:

1. Titlurile de valoare ale unei entități sunt acumulate în mâinile unor investitori care se află la distanță geografică la momentul respectiv. Din acest motiv, nu toți aceștia pot participa în mod regulat la adunările acționarilor care le sunt alocate.
2. Proprietarii de acțiuni sunt pasivi în ceea ce privește adunările.
3. O anumită proporție din acțiunile emise de o SA sunt acțiuni preferențiale. Prin urmare, deținătorii acestora nu au drept de vot. În acest caz, se realizează o redistribuire a acțiunilor deținute de investitori.

În cazul în care la o adunare generală participă acționari a căror participație totală de blocaj este de numai 80 %, mărimea participației de blocaj nu este de 25 %+1 titlu. Posibilitatea de a bloca deciziile apare pentru participantul care are o participație mai mică. De asemenea, se pot observa următoarele statistici: ponderea de blocare și de control poate fi cu atât mai mică cu cât numărul investitorilor minoritari dintr-o societate este mai mare.

Diferența dintre o participație de blocaj și o participație de control

Studiul nostru asupra acestor definiții ne permite să concluzionăm că proprietarul participației de control este automat considerat a fi proprietarul participației de blocare.

Deținătorul unei participații de blocaj poate să se opună deciziilor celorlalți investitori. Dar trebuie remarcat faptul că acționarul majoritar poate, la rândul său, atât să blocheze ideile celorlalți directori, cât și să decidă multe dintre problemele de gestionare privind direcția de dezvoltare și plata dividendelor.

Mai mult de 75% din ceea ce este necesar?

Anumite probleme în administrarea societății, dar necesită mai mult de 75% din voturi. Printre acestea se numără:

1. Întrebări privind dizolvarea unui CSC.
2. Examinarea opțiunilor de schimbare a statutului, reorganizare, fuziune.
3. Diminuarea capitalului social (CC) prin reducerea valorii nominale a fiecărui titlu de valoare.
4. Creșterea dimensiunii mizei de blocare.
5. Determinarea valorii valorilor mobiliare înainte de o emisiune iminentă.
6. Decizia de a achiziționa propriile acțiuni tranzacționate pe piața valorilor mobiliare.
7. Planificarea unei tranzacții majore în valoare de peste jumătate din valoarea activelor companiei.

Astfel, miza de blocare poate varia. În teorie, este de 25 % + 1 garanție, dar în practică se întâmplă adesea ca aceasta să fie considerabil mai mică. Astfel de situații apar într-o varietate de circumstanțe.